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8月31日 股市隨筆 今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「雜談」及「小故事大道理 ( 37 )」。
轉眼又是星期六了，真有些驚嘆時間過得那麼快，又可以不必緊盯著股市，說一點比較客觀的經濟問題。
自從金融危機爆發以來，以美國為首，各國政府都推出了很多救市措施。但很多措施是有後遺症的，因此政府逐步退出或停止各種救市計劃，是必然會發生的事。而基本上自任何一個刺激措施退出，都將會是利淡股市的。例如中國提出「動態微調」就是從過度積極的財政政策後退，已經引發股市調整20%，以後要注意觀察政府政策的新動向。以美國來說，對經濟影響最大的，一個是低利率政策會否改變，現在是零息，聯儲局任何加息的意向，就可能引發股市的調整，不能掉以輕心。另一個嚴重的問題是美國政府的龐大財赤，現在的財赤是不能持續的。美國政府很難削減開支，祇有兩個方法減少財赤，一是等經濟好轉，稅收增加，另一個方法就是加稅，不是零零星星加些煙稅酒稅那麼簡單，而是加銷售稅。現在經濟差直接的原因就是消費不足，如果加銷售稅，經濟會更差，相信這兩件事是遲早要發生的。聯儲局在時間上要是判斷失誤，過早加息加稅，都會令經濟形勢迅速逆轉，所以在基本樂觀的情緒中是要時刻提高警覺。 雜談 建國六十年 ( 1 )
有媒體找我寫文字，讚揚建國以來的「輝煌成就」，被我婉拒了，不想寫那些歌功頌德的文章，還是在自己的Blog上寫寫自己的真正感想更好一些。
一九四九年建國以後，毛大權在握，把立國初期跟「民主黨派」共同訂立並公佈於世的「共同綱領」丟在腦後，推行他自己那一套極左的政治和經濟建設路線。1953年搞「三反」運動，打擊了中國脆弱的民族資產階級。到1956年乾脆以「公私合營」為名，將私人企業全部收歸國有了，當時還在發揮作用的。全國民營資本的營運網絡，一下子被破壞了，中國經濟因為政治干預而受到嚴重影響，生產下降，效率下降。在農村裡搞集體化、公社化、農民的土地所有權被剝奪。「一大二公」農民生產積極性全無，到田裡出工，大家偷懶，大家偷走未成熟的莊稼回家，以甚於到收成時顆粒無收，造成1960 – 1961年餓死成千上萬人的慘劇。毛因為「大煉鋼鐵、人民公社、大躍進」，所謂三面紅旗的全面失敗而受到黨內批評，退居二線，當時是劉少奇和鄧小平主持「第一線」的工作。兩年以後，毛做好了部署，不甘「大權旁落」，捲土重來。這一次他不能循用黨內鬥爭的程序，因為他的人在共產黨中央已經不佔多數。他採用了「文化大革命」這種非常手段來奪權，劉鄧及大批老幹部都下台，代之以擁毛的「造反派」上台。「文化大革命」是瘋狂的政治運動，劉少奇慘死囹圄，鄧小平委屈求生。在「文化大革命」中生產不受重視，數千萬青年在城市中無法安置被逼下鄉，即使城市中的工人，他們的平均工資遠遠低於解放初的工資，全國陷於赤貧之中，罪魁禍首就是毛。 小故事大道理 ( 37 )故事三十七：別把烏龜推回河裡
葛羅莉亞．斯坦姆，一位著名的女性作家，學生時代，在一次地理考察中，她上到了人生中寶貴的一課，她常提及此事，事情是這樣的：
在一次地理考察中，在康乃狄克河畔，我發現了一隻大烏龜，牠趴在一段路的護堤上，它顯然是從河裡爬上來的，經過一段土路才到現在的地方。牠還在繼續前進，隨時有被汽車輾死的危險。同是地球上的生物，我覺得幫助牠是我的責任，於是我走上前，又拖又拽，最後終於把這隻大烏龜從路障上帶回岸邊。這期間牠十分憤怒，不停地試著要咬我一口！當我正要將烏龜推回河裡時，地理老師走了過來，並對我說：「為了要在路邊的泥裡產卵，這隻龜可能已經爬了三天才到現在的這個地方，結果你卻要把牠推回河裡！」
「哎喲！我當時懊惱極了，不過在後來的歲月裡，我發現那是我一生中上到的其中一堂生動的課程。」 8月29日 股市隨筆 今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「小故事大道理 ( 36 )」。
昨天又是牛牛皮皮的一天，港股還是偏淡，已經跌到20000點邊緣了，看來這種市況還會繼續。
上證指數又跌了85點，也是上落市格局。
道指已經連升了七、八天了，但也都是有氣無力，在高位徘徊的格局。
經濟衰退無疑是見過底了，正在好轉，但各國政府開始在討論「退市」的時間和方法。在市場急速下落時，各國政府推出了很多救市措施，現在開始考慮這些救市措施的後遺症。股市會在經濟好轉，企業業績好轉及政府開始「退市」撤出救市措施這兩股大的力量之間受到牽扯。市場常常是這樣的，太差了政府來刺激，太好了政府來「調控」。但無論如何急風暴雨式的「海嘯」過去了，揸住優質股票的，等著它慢慢升值吧，手裡有現金的，不要忘了抓住入市時機，現在的市況可說是股市的常態。 小故事大道理 ( 36 )故事三十六：蜘蛛結網
蘇格蘭國王布魯士，與英格蘭打仗，他已經失敗了五次，第六次又被擊敗，他的軍隊潰散。他躲在一處破舊的小茅屋裡，沒有被英格蘭軍隊發現。他悲傷又絕望地躺在屋子角落的一個乾草堆上，看見一隻蜘蛛正在結網，為了取悅自己並看蜘蛛如何應對，國王毀壞了它將要完成的網。蜘蛛卻並在在意它遭受的損失，立刻繼續工作，再結一張新網。國王再一次毀壞了這個網，而蜘蛛立即開始再結新網。
國王想我已經失敗了六次，假如這隻蜘蛛失敗六次，它會怎麼樣呢？他一次又一次毀壞了蜘蛛的網共有六次，但蜘蛛又在織第七張網了。國王受到鼓舞，趁著天黑，他潛回了自己的營地，再次召集一支新軍隊，最後終於羸得了一次重要的勝利，把英格蘭人趕出了蘇格蘭的土地。 8月28日 股市隨筆 今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「小故事大道理 ( 35 )」。
昨天港股跌了213點，收20242，又是牛皮的一天。上證指數小幅下跌了21點。
美國經濟第二季祇收縮了1%，樓價上升，新屋銷售按月上升了7.8%。雖然以年率計祇有正常年份的不到一半，但也是明顯回穩了，這些數據都不足以令道指再大幅上升。現在需要時間，等待好消息積累今年底，明年初才有可能上升。
美國監管銀行的FDIC宣佈，現在在它的名單上增加了111家銀行，可能會發生問題。我們不必被這些數據嚇怕了，美國不像香港，銀行牌照是很容易拿到的，小銀行非常多，每次經濟衰退都有幾百上千家銀行倒閉，通常FDIC接管以後，很快賣給其它有實力的銀行。
據說即將舉行的20國經濟峰會要討論退出救市機制的問題，當然會對市場有影響，中國「動態微調」其實也是退出刺激經濟機制的一部份。 小故事大道理 ( 35 )故事三十五：感恩的心
霍金 (Stephen Hawking) 1942年1月8日生於牛津，他提出了形成宇宙的「大爆炸理論」，又證明了宇宙中存在「黑洞」，是一位偉大的科學家。可是由於運動神經元病，他三十多歲開始癱瘓，不能說話，祇能生活在輪椅上。
一次，在一場學術報告之後，一位女記者突兀地走上講壇，在深深景仰之餘，她不無悲憫地問：「霍金先生，疾病已將你永遠固定在輪椅上，你不認為命運讓你失去太多嗎？」
這問題很尖銳，演講大廳一片靜謐。霍金的臉龐依然充滿恬靜微笑，他用還能夠活動的手指，叩擊鍵盤，電子合成發聲器發出了他的回答：「我的手指還能活動，我的大腦還能思維，我有終生追求的理想，有我愛的和愛我的親人和朋友，還有，我有一顆感恩的心。」心靈的震撼以後，掌聲雷動，人們紛紛向霍金表達他們由衷的敬意。 8月27日 股市隨筆 今天共有兩篇網誌，標題是「股市隨筆」及「小故事大道理 ( 34 )」。
昨天港股又是牛牛皮皮，收市升了21點。上海A股升了51點，也沒有什麼啟示。業績宣佈期已近尾聲，相信幾個月內股市都會牛皮而且偏淡。
貝南克已由奧巴馬總統正式宣佈委任連任。他在「次按」危機爆發初期明顯地低估了「次按」債券引起的危機，當時我在Blog中稱他為驕傲的教授，市場已經很緊張，他卻還說「通脹跟經濟放緩的危險一樣大」，這一點他自己都承認。他的好處在於危機真正發生了，還是敢於及時地採取非常規的救市措施，不是理論滔滔，風浪來了卻驚慌失措的人。而且他的專長是研究大蕭條時的經濟政策，這一次讓他「學以致用」。從最初的聯儲局放寬金融機構貼現，到最後的「量化寬鬆政策」一步一步走來，都不是隨意做出的決策，真好像事先操練過一樣。既然救市還算成功，讓他做下去市場也感到放心一些。
中人壽發表了上半年業績，中規中矩，市場還是滿意的。中人壽的內涵值，半年中增加了11%，現價P/E 20倍左右，依然是合理的。上市以來，中人壽的表現是比較讓投資者放心的，本來大行看法仍有分歧，這次業績公佈後大行是一致看好的。 小故事大道理 ( 34 )故事三十四：要學好，做對的事
唐納德認為媽媽是個了不起的女人，他爸爸因心臟病去世，他才二十個月大，他哥哥才五歲，媽媽沒有受過教育，也沒有一技之長，但承擔了養大兩個男孩的責任。
唐納德九歲時找到一份在街上賣報紙的工作，但做了一天，他就有些害怕。晚上對媽媽說：「我不再去賣報紙了，你也不會要我去的。」媽媽問他：「為什麼？」唐納德說那裡的人粗口粗手，非常不好，你不會要我在那兒地方賣報的。媽媽卻說：「我不要你粗手粗口，人家粗手粗口是人家的事，你賣你的報紙，可以不跟他們學。」她並沒有吩咐唐納德回去賣報紙，可是第二天唐納德自己還是去了，他知道換了是媽媽，她也會去的，雖然賺的錢很少，但對他家很重要。
那年冬天，一天起了風，唐納德被風吹得瑟縮發抖，走過一位衣著時髦的女士，給了他五元錢，對他說：「回家吧！你在這裡要凍死的。」結果唐納德收了她的錢，謝謝她的好心，但仍賣出了所有的報紙才回家。冬天挨凍是意料中事，他知道換了媽媽她也會這麼做。
唐納德和他哥哥長大後都成了成功的企業家，對媽媽孝順有加。 8月26日 股市隨筆 今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「雜談」及「小故事大道理 ( 33 )」。
昨天A股在上午跌幅相當大，恒指也曾跌過390點。下午A股回升，上證指數跌了77點，恒指也跟著回穩，收市跌了100點。
溫家寶總理在浙江考察，他的談話昨天下午國內網站有報導，對貨幣政策他的提法是：「保持市場流動性合理充裕」，像「動態微調」一樣，也是不容易理解的。但強調的是：「保持……流動性……充裕」，應該解讀成目前貨幣政策不會收得太緊。
但祇要政策方向是收緊信貸，A股市場就會有一股「淡」氣，但因跌幅已不小，再下跌的空間也不會太大。
中移動這次宣佈業績令市場失望，中移動由於客戶基礎已非常大，再要期望它大幅增長，也不太現實。再說中國無線通訊市場競爭劇烈，原本有的國務院「不對稱監管」的說法，雖然近來不再提起，但相信這一政策是依然存在的。現在看起來中國四家大的電訊公司投資價值都不太大，漸漸趨向穩定派息，緩慢增長的公司。
原油期貨價一度升破75美元/桶。我曾在Blog中很多次提到，年底前油價會回到75美元/桶。雖然當時油價祇見33美元/桶，但那不反映供求。祇是資金撤離油市，是資金驅動的不合理的低價。石油消耗彈性極小，需求依然很大。而低油價迫使大量高成本油田關閉，油價必然回升。75美元/桶是沙地石油部長反覆多次提及的「合理價」，在此水平供應又會增長。將來即使美歐政府制定新的石油期貨交易規則，限制投機，相信油價也不可能大幅下跌。中國如近日再調升成品油價，則說明新機制是可能正常運作的。石油股是可以考慮的一個好的投資選擇，至少外國一流的大油公司投資價值再現。隨著經濟復甦，油的消費上升再加上美元長期可能弱勢，油價長線看升，祇是希望升得不要太快。
雜談 女性地位 ( 4 )
避孕技術的發明，還改變了兩性的行為模式。
沒有避孕技術的時候，女性在做愛時承擔著重大的風險——懷孕——。歷史上很多薄倖男人引起的悲劇故事，就是由此而來。男性做愛以後，可以選擇不負責任，但女性卻不能。有了避孕技術，女性可以選擇不懷孕，當然也就沒有了懷孕的風險，跟男性一樣平等了。現在有所謂的「援交女」，對性愛很隨便，甚至可以說濫交，在女性有避孕技術以前，這種情形當然不可能普遍地出現。
女性地位不斷提高，在香港這樣文明及經濟發達的地區，可以說兩性地位已經相當平等的了。
也許在某些領域，例如工程、數學、物理等學科方面，男性依然佔優。但那種優勢不是絕對的，並沒有證據證明女性在這些方面不如男性，也許是女性較不願意進入這些工作領域，這祇是一個選擇的問題，無關能力的差異。
可以預言的是女性在社會中的地位還會繼續提高。
曾有科學家做過實驗，飼養了幾百隻孔雀，觀察兩性的行為。科學家挑選了一隻健壯的雄孔雀，在發情的季節，每有雌性孔雀走近，那雄孔雀必會驕傲地展示它的羽毛，在一個交配季節中有十一隻雌孔雀跟這隻雄孔雀交配。
第二年，又是發情期到了，科學家將那隻雄孔雀的美麗尾羽剪得亂七八糟，凡有雌孔雀走近，那雄孔雀展示的羽毛慘不忍睹，在整個交配季節裡那雄孔雀沒有交配過一次！牠發急了，在後面追趕雌孔雀也不行，接受或者不接受雄性的追求，決定權在雌性一邊。我們都知道，孔老夫子都教導我們，「食色性也！」女性操控著這樣重要的選擇權，將來的社會不是男性壓迫女性的社會，將來的社會恐怕是男性要討好女性的社會。(全文完)
以上所寫，可以看作是遊戲文章，或許也有參考價值，但絕對不值得爭論。 小故事大道理 ( 33 )故事三十三：堅守信念
三百多年前，英國溫徹斯特市政府聘用了當時的著名設計師克里斯托．萊伊恩設計和建造市政府大廳，他運用了工程力學的知識和自己的經驗，巧妙地設計了只用一根柱子支撐的大廳天花板，在市政府人員驗收時，市政府的官員認為祇用一根柱子太危險，要求萊伊恩修改設計，再加多幾根柱子。
萊伊恩相信自己的設計絕沒有錯，他的「固執」惹惱了市政府的官僚。萊伊恩受到了莫大的壓力，他明白自己如果繼續堅持，一定會被撤換，甚至可能坐牢。苦思了幾天，他想出了一個辦法，他在大廳裡增加了四根柱子，其實新加的柱子並未接觸到天花板，祇是做個樣子的。
三百多年過去了，這個秘密沒有被人發現，直到上世紀末，市政府修繕大廳天花板的時候，才驚奇地發現了這個秘密。
現在該市政大廳已成一個旅遊景點，萊伊恩也正是「固執」到了底。 8月25日 股市隨筆 今天共有三篇網誌，標題是「股市隨筆」，「雜談」及「小故事大道理 ( 32 )」。
昨天恒指漲了336點，收20535點。上證綜合指數也升近3000點。雖然A股回升，美股大升，但隱憂還在。
首先是A股市場，所謂「動態微調」，也是向收緊信貸調整，我們不清楚政府會怎麼做，總之A股短期內沒有利好的因素。A股上市公司中迄今為止，二季度業績有77%的公司報告好過一季度，消息也已眾人皆知，已被市場消化，短期 (三個月) A股應該牛皮偏淡。
美國道指又創今年新高，其實基本上是在高位牛皮，並無突破，短期內 (三個月) 也是牛皮偏淡，要待樓市、失業數字、企業盈利等利好消息累積，才可能有新的動力。
美國經濟是有隱憂的，股神畢菲特敦促國會注意巨額赤字，他認為如不解決此問題，可能發生另一個大危機，他指的當然是美國政府的信用危機，雖然這是太長遠的事，但沒人敢說此事不會發生。 雜談 女性地位 ( 3 )
再來看看今天的女性地位。祇要看看大學生中男生女生的比例就可以知道了，大學生中已是女性佔多數。記得三年前我在某大學讀進修課時，全班有41位同學，其中男性，包括我自己，才五個人。我在讀我的論文時提到女同學了不起，當然引來滿堂掌聲。
在8月22日有一條新聞，香港月薪30000元以上的高薪收入人士，女性佔了42%。
女性地位從什麼時候起開始變化？又是什麼原因促成這些變化的呢？
答案是工業革命。
人類自從發明了蒸汽機，開始大規模地應用地球上的天然能源，人力不再那麼重要，大量的機器發明出來代替人力，很典型的一個例子是紡織機器。以前從紡紗到織布，都是用人力的，孟子的母親從朝織到晚，還養不活她自己和她的兒子。而紡織機器，讓尋常百姓家都有衣服穿。農業機器大量發明出來，現代的農民駕駛著300匹馬力的拖拉機，一個人可以種植600英畝土地 (約合中國的2400畝)。機械化以後是電氣化，電氣化以後是電腦化。人類從繁重的體力勞動中解放出來，現代人的競爭，不再是比誰的力氣大，而是比誰的頭腦聰敏，比誰的知識多，誰有創造力和誰更專注。
比起頭腦來，男性似乎不再有優勢，要說到思維的細密和專注，也許男性還不如女性。
今天，用到笨重體力的勞苦工作，似乎就意味著低工資，男性對女性，從生產力的角度看，並沒有什麼優勢。
隨著科技進步，醫學進步，避孕的技術發明了，避孕技術的發明，徹底改變了兩性地位不平等的先天的生理上的差異。女性可以選擇懷孕也可以選擇不懷孕，避孕技術的發明，將婦女從不斷生育的怪圈中解放出來，女性有時間，有精力參與各項社會活動。
由於生孩子及養育孩子是有機會成本的，所以受良好教育，有更好就業機會的女性，較不願生育。如果優秀的女性都不生育，人類社會就會有大問題，所以有的政府要鼓勵優生。 小故事大道理 ( 32 )故事三十二：科西嘉來的鄉下佬
鼎鼎大名的法國軍事家拿破崙，出生在地中海法屬的科西嘉島上。他十歲那一年，由於家庭窮困，不得不隻身一人，離鄉背井，來到免費招生的巴黎布里埃納軍事學校讀書。一個口操科西土腔土調，身穿破爛衣衫的「鄉下佬」，當然被軍校內的貴族子弟瞧不起，入學不久，拿破崙就被一片嘲諷聲包圍，一群貴族公子常常欺負他，拿破崙氣極了，可是怎麼辦呢？
他苦苦思量了三天，決定找一個機會，將那一群中最有體面而又是較膽小，較瘦弱的一個打倒。又一天，這群公子哥兒們又來挑釁找麻煩時，拿破崙忽然像一頭發怒的小雄獅，猛抓住那個他事先挑選過的小貴族，對他的小肚子狠狠地一拳又一拳，其它同學這才知道了他的決心和兇狠，以後拿破崙很快在同學中冒出頭來，儼然成了他們的領袖。 8月24日 股市隨筆 今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「雜談」，「回應網友 - Tony」及「小故事大道理 ( 31 )」。
週五美股大升，聯儲局主席伯南克發表了講話，表示經濟已處在復蘇的邊緣。歐洲央行主席特里謝也發表了類似講話。
此外美國地產經紀聯會發表7月份二手屋銷售大幅高於預期，這已是第四個月二手屋銷售上升，這是最基本的數據，樓市好轉美國經濟才會好轉。
現在也並非全無隱憂，有一種理論認為第三及第四季如果經濟有增長，極可能是補充存貨引起，明年經濟仍可能下滑。
中國那邊，下半年收緊信貸是必然的了，究竟用什麼詞句來描述，那不重要，也是H股不明朗因素。
但無論怎麼說，經濟向好已成定局，祇是向好的速度很快或較慢而已。 雜談 女性地位 ( 2 )
女性地位在古代是低於男性的，而且這是全世界不同種族，不同文化的社會中的共同現象，是什麼原因造成這種「男尊女卑」的現象的呢？
我們可以將問題簡化，造成這一現象的主要原因有兩個。
其一：在工業革命以前，就是人類發明蒸汽動力以前，人類的生產活動是農耕、狩獵和開礦，每一項工作都需要強健的體力，跟男性相比，女性的體能明顯地要低很多很多。養家，維持一家的生計是要靠男人的，女人過日子也要靠男人，靠男人在田地裡收獲糧食，靠男人在河裡、海裡捕撈，靠男人在草原上放牧。既然女人要靠男人養活，當然女人的地位低於男人。
其二：女人到了適宜出嫁的年齡，就要嫁人了。在古代並沒有避孕的科技，一嫁了人就會生養孩子，而且是一個接一個，不管你願不願意，不斷地生孩子。女人的一生就忙於生孩子，養大孩子，她們被迫圍著孩子轉，圍著家裡的鍋台轉，所以女人的物質生產的能力是遠遠不如男人的。
以上兩個理由很容易理解，而由這兩個理由，還衍生出機會的不平等，令到婦女更沒有地位。例如一個家庭，即使是富裕家庭，有男孩，有女孩，由於教育的費用非常昂貴，所以請來的老師祇會培養男孩子，女孩子是要嫁出去的，出嫁以後就是生孩子帶孩子，讀書有什麼用呢？所以在古代社會，除了少數貴族家庭，女孩子有機會讀書，普通極大多數的女孩是沒有機會讀書。
既然是男性主導社會，男性就制訂了很多規範來約束女性。例如我們中國社會，就要求女性「三從四德」。「三從」是說：在家從父，出嫁從夫，夫死從子。「從」字簡單地說就是「聽話」，女性地位是多麼可悲。有些宗教，直到二十一世紀的今天，女性還是出街要蒙面的。
沒有受教育的機會以及社會上對女性行為的約束，令女性社會地位低於男性合理化和合法化了。 回應網友 – Tony Tony：謝謝你的留言，並留下維基百科的相關網誌，圖三的確可看到馬的四蹄是離地的。
其實馬是能跳躍的，我們看到過很多馬術比賽鏡頭，馬能躍起很高，肯定是四蹄離地的。
不過我確實不知道馬在「跑」的時候是否會四蹄都離地。
奔馬的故事發生在1872年，也許當時安放了二十四台攝影機仍不夠，仍沒有拍攝到四蹄離地的瞬間。其實這個故事的重點，是告訴我們不要停留在爭論的層面上，要去做實驗，用事實證明何種理論才是正確的。而在我們研究的過程中，也許會發現驚人的、本來從未想到的現象，就像麥布里奇發現「電影」的原理那樣。
祝
好！ 小故事大道理 ( 31 )故事三十一：吵鬧的青蛙
一位農夫來到城裡一家餐廳，向老闆打聽是否肯收購青蛙，並說他家附近池塘裡至少有十萬隻青蛙。餐館老闆聽了很高興，蛙腿是很好的美食，就跟農夫講好，每個星期送五百隻青蛙來。很快第一次交貨的時間就到了，餐館老闆驚奇地發現那農夫祇送來了十幾隻青蛙。那農夫並向老闆道歉，他說：「我每天晚上都被青蛙叫聲煩死了，我以為池塘裡至少有十萬隻青蛙，但真正捉的時候，才發現青蛙其實不多，我努力地捕捉，才捉到這麼多！真是奇怪，青蛙雖然不多，但它們發出的聲音可真是吵死人啊！」 8月22日 股市隨筆 今天共有四篇網誌，標題是「股市隨筆」，「關心時事」，「雜談」及「小故事大道理 ( 30 )」。
昨天港股收市跌130點，全日波幅很大。雖然美國道指週四升，昨天A股也升，但港股依然下跌。港股還在20200點水平，各類股份此起彼落，各自都在調整。例如中資金融股跟高峰比跌幅有10%，內房股跌得更多，但資源股及地產股上升。而近日多家大公司宣佈業績， 業績都在預期之中，對股價影響中性。港股現在說貴不貴，說便宜也不便宜，感覺上似乎依然需要調整一下，H股則要看中央政策，如果又要提高銀行充足資本比率，也不清楚將如何進行，H股仍有不明朗因素。
工商、交行及建行都宣佈了業績，內銀股也還是各有差異的。例如建行第二季盈利升幅特大，不知是什麼原因。上半年央行曾調低了一次息差，而各銀行爭相貸款出去，造成淨息差收窄。下半年將會是銀行揀客，息差會上升，整體銀行業前景不差。
前天A股大幅反彈，市場傳言中大壽以250億資金入市。而平安的資金已經都綁在深圳發展銀行身上，中人壽時機拿捏高明，從中人壽今年4.20元接工商到前天入市，到爭取參與農行上市，都可以看到中人壽今年的投資收益會是不錯的。 |
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